Компания Россети Ленэнерго опубликовала отчёт по РСБУ по итогам IV квартала и полного 2023 года.

Основные итоги 2023 года по РСБУ

• Выручка: 108,8 млрд руб. (+14,4% г/г)


( Читать дальше )

Сбербанк — выборочные финансовые результаты за февраль   

В феврале чистая прибыль Сбера увеличилась на 4,8% по сравнению с прошлогодним показателем до 120,4 млрд рублей (в январе — 115,1 млрд рублей), при этом рентабельность капитала составила 22,8%. Чистый процентный доход достиг 199,2 млрд рублей (рост на 22,4% г/г, но на 6,0% ниже результата предыдущего месяца). Снижение отчасти компенсировал рост кредитного портфеля — объем корпоративных кредитов по сравнению с январским уровнем вырос на 0,3% (-0,7% г/г), объем кредитов физлицам — на 0,5% (+1,1% г/г). Чистый комиссионный доход вырос на 9,5% год к году до 55,9 млрд рублей. Операционные расходы повысились на 27,4% по сравнению с февралем 2023 до 71 млрд рублей. «Сбер» увеличил объем отчислений в резервы на 5,1% по сравнению с прошлогодним показателем до 84,1 млрд рублей. Достаточность капитала по нормативу Н1.0 снизилась на 0,2 п.п. по сравнению с январем до 13,2% при установленном регулятором минимуме 8,0%. Чистая прибыль за два месяца 2024 составила 235,5 млрд рублей при рентабельности капитала (RoE) на уровне 21,7%. Стоимость риска (CoR) составила 1,9%, а соотношение «затраты/доход» (CiR) — 23,0%.

( Читать дальше )

Сбербанк представил отдельные результаты по РСБУ за февраль и первые два месяца 2024 года.

Чистая прибыль банка в прошлом месяце поднялась на 4,8% г/г, до 120,4 млрд руб., а за январь-февраль выросла на 4,7% г/г, до 235,5 млрд руб. Рентабельность капитала (ROE) в феврале равнялась 22,8%, а с начала года составила 21,7%. Операционные расходы в первые два месяца текущего года выросли на 23,9% г/г, до 131,4 млрд руб., в резервы и на переоценку кредитов с начала года направлено 149,6 млрд руб., стоимость риска составила 1,9%.


( Читать дальше )

Сбер представил результаты деятельности по РСБУ за первые два месяца этого года. Чистая прибыль в феврале составила 120,4 млрд руб., увеличившись на 4,8% г/г, а за январь-февраль в сумме достигла 235,5 млрд руб. (+4,7% г/г) при рентабельности капитала (ROE) на уровне 21,7%.

Чистый процентный доход банка в прошлом месяце вырос на 22,4% г/г до 199,2 млрд руб., чистый комиссионный доход – на 9,5% до 55,9 млрд руб. Операционные расходы поднялись на 23,9% до 71 млрд руб., при этом соотношение расходов к доходам (коэффициент Cost/Income) на уровне 23% говорит о сохраняющейся высокой операционной эффективности Сбера. Расходы на резервирование за январь-февраль составили 149,6 млрд руб., при стоимости риска без учета влияния изменения валютных на уровне 1,9%.


( Читать дальше )

Мосэнерго опубликовала финансовые результаты за 4К23 по РСБУ. Чистая прибыль за 4К23 выросла на 59% г/г. По итогам года чистая прибыль достигла RUB 19.3 млрд, снизившись на 7% г/г из-за слабого начала года. Отчетность по МСФО будет опубликована позже.

Мосэнерго представила хорошие результаты за 4К23. Наш позитивный взгляд на компанию сохраняется, хотя финансовый результат в 2023 г. из-за падения отпуска тепла в начале года был чуть хуже г/г.

Если дивиденды будут выплачены в размере 50% чистой прибыли, то могут составить RUB 0.24 на акцию с доходностью 7.2%. Нельзя исключать и корректировок, причем не только вниз, но и вверх (из-за резервов). В лучшем случае дивдоходность может подрасти до 8%.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Бумаги Группы ЛСР (+7%) сегодня в лидерах роста. На наш взгляд, основным драйвером для роста бумаг ЛСР стала пришедшая в массы идея о потенциально высоких дивидендах компании за 2023 год.

Ранее компания сообщила о росте заключенных новых контрактов на сумму 216 млрд рублей, что в 2,3 раза больше объемов 2022 года.

В результате в отчете по РСБУ за 9 месяцев зафиксирована рекордная чистая прибыль, которую ранее компания всю направляла на дивиденды. По нашим подсчетам, дочерние предприятия выплатили группе дивиденды, которые сформировали чистую прибыль по РСБУ в размере 319 рублей на акцию за три квартала 2023 года.

Ранее компания аккумулировала с дочерних предприятий около 78 рублей на акцию и выплачивала всю сумму дивидендами. Сейчас есть вероятность, что в связи с высокой прибылью в отчете по РСБУ эти деньги будут куда-то направлены. Наиболее простой вариант — это дивиденды.

«Газпромбанк Инвестиции»

ОГК-2 опубликовала результаты за 4К23 и 2023 г. по РСБУ, консолидированные цифры по МСФО выйдут позже. Чистая прибыль по РСБУ в 2023 г. упала до RUB 9.9 млрд (ожидается убыток за квартал). Валовая — сократилась на 5% г/г до RUB 6.1 млрд. За год показатель снизился на 1% до RUB 30 млрд.

Анализ: Можно начинать делать прогнозы по дивидендам за 2023 г. ОГК-2 платит до 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, однако расчет несколько усложняют корректировки. В прошлом году компания направила 53% от чистой прибыли по РСБУ, в этом — выплата 50% чистой прибыли в RUB 9.9 млрд даст выплаты в размере RUB 5 млрд без эффекта размытия с дивидендной доходностью 8%.

Напомним, что окончание срока действия ДПМ с 1 декабря 2024 г. должно серьезно снизить финансовые результаты ОГК-2 — с 2025 г. мы ожидаем убыток. Наш негативный взгляд по ОГК-2 основывается именно на снижении выручки от ДПМ, но также не стоит забывать про риски, связанные с дополнительной эмиссией акций: объем допэмиссии и риски размытия для миноритариев пока неясны.

Булгаков Дмитрий

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал результаты по РСБУ за январь 2024 г.

Чистая прибыль за январь составила 115 млрд руб., +5% г/г и без изменений к уровням ноября-декабря 2023 г. В кредитовании – сезонное замедление спроса, на его динамику также повлияли высокие процентные ставки и ужесточение регулирования. Портфель кредитов юрлиц сократился на 1,1% м/м, портфель потребительских ссуд Надпись: For the exclusive use of lenta@corp.finam.ru– на 0,1% м/м, а ипотечный – вырос на 0,4% м/м. При этом совокупный портфель кредитов вырос на 26% выше г/г, позволяя банку зарабатывать маржу за счет сформированного ранее портфеля активов.

В то же время, в январе был приток средств на депозиты юрлиц (+4,5% м/м), а сезонный отток средств с депозитов физлиц (-1,9% м/м) был меньше, чем их приток в декабре (+5,7%); в моменте это оказывает некоторое давление на маржу. Впрочем, негативный эффект компенсируется большой долей кредитов с плавающей ставкой в корпоративном сегменте (около 50%) и тем, что в структуре фондирования большое значение имеют средства на текущих счетах (их доля составляет более 40%).

( Читать дальше )

Сбер объявил выборочные финансовые результаты за январь 

В январе 2024 чистая прибыль «Сбера» увеличилась на 4,6% в годовом сравнении до 115,1 млрд рублей (против 115,6 млрд рублей в декабре 2023), рентабельность капитала составила 20,7%. Чистый процентный доход вырос на 21,8% г/г до 212 млрд рублей за счет роста выдачи корпоративных кредитов на 24,2% г/г (при этом по сравнению с декабрем отмечено снижение на -1,1%) и кредитов физлицам на 28,9% (+0,6% м/м). Чистый комиссионный доход вырос на 6,9% год к году и составил 48,7 млрд рублей Операционные расходы выросли на 20,1% против января 2023 до 60,3 млрд рублей при отношении операционных расходов к доходам (CIR) на уровне 22,5%. Объем отчислений в резервы вырос в 2,9 раза до 65,5 млрд рублей, а стоимость риска составила 1,9%. Уровень достаточности капитала по нормативу Н1.0 улучшился на 0,2 п.п. до 13,4% при установленном регулятором минимуме 8,0%.

На наш взгляд, банк продемонстрировал хорошие результаты. Положительным моментом мы считаем рост чистой прибыли в годовом сравнении, несмотря на значительный рост операционных расходов и отчислений в резервы, а также некоторое сокращение выдачи кредитов на фоне высоких процентных ставок.

( Читать дальше )

Сбер представил результаты деятельности по РСБУ за январь. Чистая прибыль составила 115,1 млрд руб., увеличившись на 4,6% г/г, при рентабельности капитала (ROE) на уровне 20,7%.

Чистый процентный доход банка в прошлом месяце вырос на 21,8% г/г до 211,7 млрд руб., чистый комиссионный доход – на 6,9% до 47,7 млрд руб.


( Читать дальше )